Rekomendacje analityków dla akcji PZU

W 2016 roku rekomendacje dla akcji PZU wydawało 16 krajowych i zagranicznych instytucji finansowych.

Łącznie analitycy sell-side wydali 27 rekomendacji. Najwięcej zostało wystawionych rekomendacji pozytywnych (55,6%) i neutralnych (33,3%).

Rozkład rekomendacji i cen docelowych (TP) wydanych w 2016 roku

Oczekiwania analityków względem kursu akcji PZU 2017 roku na podstawie rekomendacji aktualnych na koniec grudnia 2016 roku

Największy wpływ na wycenę akcji PZU przez analityków sell- side w 2016 roku miały założenia i przewidywania w zakresie nowej strategii, polityki dywidendowej oraz inwestycji realizowanych w sektorze bankowym.

Największy wpływ na wycenę akcji PZU przez analityków sell- side w 2016 roku miały założenia i przewidywania w zakresie nowej strategii, polityki dywidendowej oraz inwestycji realizowanych w sektorze bankowym (w szczególności po zmianach personalnych w zarządach spółek Grupy PZU) a także prognozowana zmiana rentowności w związku z dużą dynamiką cen na rynku ubezpieczeń komunikacyjnych oraz oczekiwania co do wysokości wyniku inwestycyjnego jako pochodna dużej zmienności rynków kapitałowych.

Na koniec 2016 roku było 13 aktualnych rekomendacji (9 kupuj i 4 trzymaj). Mediana ich cen docelowych („Target Price” – TP – cena docelowa) wyniosła 36,0 zł i była niższa o 16,3% w stosunku do mediany cen z początku roku. Maksymalna cena docelowa (TP) wyniosła 42,4 zł i była niższa o 14,8% od maksymalnej ceny docelowej ze stycznia 2016 roku, jednocześnie była wyższa aż o 27,8% w stosunku do ceny akcji PZU na ostatniej sesji w 2016 roku.

Rekomendacje analityków w 2016 roku były średnio o 19,7% wyższe od wyceny rynkowej PZU. W II połowie roku ta rozbieżność zaczęła szybko maleć. W październiku 2016 roku notowania akcji PZU wybiły się ponad minimalną cenę docelową z rekomendacji, co było m.in. związane z dobrym przyjęciem polityki dywidendowej PZU na lata 2016-2020. Dalszy dynamiczny wzrost kursu akcji sprawił, że w grudniu 2016 roku po ogłoszeniu zamiaru nabycia pakietu akcji Banku Pekao, średnia z wycen analityków była tylko o 4,0% wyższa od wyceny rynkowej akcji PZU na GPW. Znacznemu zmniejszeniu uległ także spread pomiędzy najwyższymi a najniższymi cenami docelowymi, co można interpretować jako symptom redukcji niepewności. Koniec roku to także spadek polaryzacji rekomendacji. Zdecydowanie większa niepewność na początku roku przejawiała się w szerszym spektrum zaleceń tj. przeważaj i niedoważaj. W grudniu 2016 roku pozostały tylko rekomendacje kupuj (69,2%) i neutralnie (30,8%).

Instytucje wydające rekomendacje dla akcji PZU w 2016 roku

Polska

Zagranica